قال سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة "آي صاغة" لتداول الذهب والمجوهرات عبر الإنترنت، إن الأسواق العالمية تترقب اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وسط توقعات قوية بتثبيت أسعار الفائدة، مشيرًا إلى أن أهمية الاجتماع الحالية لا تقتصر على القرار نفسه بقدر ما ترتبط بالرسائل التي سيحملها المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي بشأن مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة.
وأضاف إمبابي أن المعطيات الاقتصادية في الولايات المتحدة لا تزال لا تسمح ببدء دورة خفض للفائدة في الوقت الراهن، موضحًا أن معدلات التضخم تدور عند مستويات تقارب 4.2%، وهي أعلى من المستهدف الرسمي البالغ 2%، إلى جانب استمرار قوة سوق العمل الأمريكي وإضافة وظائف بمعدلات تفوق التوقعات.
وأوضح أن هذه المؤشرات تدعم بقوة سيناريو الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية لفترة أطول، وهو ما يرسخ سياسة “الفائدة المرتفعة لفترة ممتدة”، لافتًا إلى أن استطلاعًا أجرته وكالة "رويترز" شمل 102 اقتصادي كشف عن توقعات جماعية بتثبيت الفائدة خلال اجتماع يونيو، مع ترجيح نحو 70% منهم استمرارها دون تغيير لفترة ممتدة.
وأشار إمبابي إلى أن تركيز الأسواق سينصب بشكل أكبر على نبرة خطاب رئيس الفيدرالي، أكثر من القرار نفسه، خاصة في ظل التوقعات بأن يتبنى خطابًا حذرًا يميل إلى التشدد بهدف التأكيد على استقلالية السياسة النقدية وعدم الخضوع لأي ضغوط سياسية.
وقال إن السيناريو الأقرب يتمثل في تثبيت الفائدة مع الإبقاء على نهج “الفائدة المرتفعة لفترة أطول”، دون تقديم إشارات واضحة بشأن خفض قريب، مع ربط أي قرارات مستقبلية بتطورات التضخم وبيانات سوق العمل.
ولفت إلى أن أي إشارة محتملة نحو خفض الفائدة خلال الاجتماعات المقبلة قد تمثل مفاجأة إيجابية للأسواق وتدعم الذهب والأسهم، إلا أن هذا الاحتمال لا يزال ضعيفًا في الوقت الحالي.
وفي سياق متصل، أكد إمبابي أن تقرير مجلس الذهب العالمي يعكس استمرار الثقة المؤسسية في الذهب كأصل استراتيجي وملاذ آمن، حيث أظهر أن 45% من البنوك المركزية تتوقع زيادة احتياطياتها من الذهب خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، مقارنة بـ43% في العام السابق، وهي أعلى نسبة يتم تسجيلها منذ بدء الاستطلاع.
وأضاف أن 54% من البنوك المركزية تتوقع الإبقاء على احتياطياتها دون تغيير، فيما رجح 1% فقط خفض حيازاتهم من الذهب، مشيرًا إلى أن 93% من المشاركين يمتلكون بالفعل احتياطيات من المعدن الأصفر، مقابل 81% قبل عام.
وأوضح أن 90% من البنوك المركزية ترى أن الذهب يحافظ على قيمته خلال فترات الأزمات، بينما يعتبر 85% من البنوك في الأسواق الناشئة والنامية أن الذهب يمثل أداة مهمة للتحوط من المخاطر الجيوسياسية.
واختتم إمبابي تصريحاته بالتأكيد على أن مشتريات البنوك المركزية من الذهب، حتى مع توقع تباطؤها خلال عام 2026، ستظل أعلى من مستويات ما قبل 2022، ما يوفر دعمًا هيكليًا طويل الأجل للأسعار العالمية ويعزز مكانة الذهب كأحد أهم أدوات التحوط وحفظ القيمة في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي.
موضوعات متعلقة
مرصد الذهب: 45% من البنوك المركزية تعتزم زيادة مشتريات الذهب والأوقية تقفز 128 دولارًا
