كشفت شركة جولد إيرا عن أسباب صمود الذهب في مواجهة تقلبات حادة شهدها السوق العالمي خلال الربع الأول من عام 2026، حيث تأثرت الأسعار بالنشاط المضاربي المكثف، مسجلة مستويات قياسية تجاوزت 5600 دولار للأوقية، قبل أن تتراجع إلى نطاق 4650–4720 دولارًا مع بداية أبريل.
مؤشرات فنية تكشف حالة الإفراط في التفاؤل
قال أسامة زرعي، رئيس قسم التحليل بالشركة، إن المؤشرات الفنية، وعلى رأسها مؤشر القوة النسبية، أظهرت حالة من الإفراط في التفاؤل بين المستثمرين، بالتزامن مع ارتفاع حجم التداول وزيادة العقود المفتوحة في صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالذهب.
تحركات البنوك المركزية.. بيع تكتيكي لا يغير الاتجاه
أوضح زرعي أن بعض البنوك المركزية، خاصة في روسيا وتركيا، لجأت إلى إجراءات تكتيكية لإدارة احتياطياتها، شملت البيع المؤقت أو عمليات المبادلة، بهدف دعم العملات المحلية دون المساس بالمراكز الاستراتيجية في الذهب.
وأشار إلى أن البنك المركزي التركي باع جزءًا من احتياطياته لدعم الليرة في ظل الضغوط التضخمية وارتفاع أسعار الطاقة، في حين نجحت سيولة قوية في السوق في امتصاص هذه المبيعات دون حدوث تراجع حاد في الأسعار، ما يعكس وجود طلب عميق ومنظم.
العوامل الجيوسياسية تدعم الذهب
على صعيد الاقتصاد الكلي، أكد زرعي أن ارتفاع أسعار النفط وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط ضغطا على أسواق العملات، ما عزز من دور الذهب كملاذ آمن. وأضاف أن المعدن الأصفر لم يعد مجرد أداة للتحوط من التضخم، بل أصبح مدفوعًا أيضًا بالطلب الهيكلي من البنوك المركزية والمؤسسات الاستثمارية الكبرى.
