أكدت رانيا جول، كبيرة محللي أسواق المال، أن التطورات الأخيرة في معدلات التضخم داخل منطقة اليورو وارتفاع عوائد السندات الأمريكية لا تعكس عودة إلى موجة تشديد نقدي جديدة، بل تشير إلى مرحلة انتقالية تعيد خلالها البنوك المركزية ترتيب أولوياتها خلال الفترة المقبلة.
البنوك المركزية تميل لتأجيل خفض الفائدة
وأوضحت خلال تصريحات تلفزيونية مساء الخميس، أن المشهد الاقتصادي العالمي الحالي يشير إلى اتجاه البنوك المركزية نحو تأجيل خفض أسعار الفائدة، التي كانت الأسواق تتوقع بدء تراجعها خلال الفترة المقبلة.
وأضافت أن السياسات النقدية ستظل قائمة عند مستويات الفائدة المرتفعة لفترة أطول، مع استبعاد العودة إلى رفع جديد للفائدة إلا في حال ظهور ضغوط تضخمية مفاجئة وغير متوقعة.
أداء قوي للأسواق الأمريكية بقيادة التكنولوجيا
وفيما يتعلق بالأسواق العالمية، أشارت إلى أن وول ستريت ما تزال في بداية موجة صعود قوية مدفوعة بأداء قطاع الذكاء الاصطناعي، إلى جانب تحسن أرباح الشركات الكبرى، واستمرار قوة الاقتصاد الأمريكي مقارنة بالاقتصادات الأخرى.
وأكدت أن هذا الصعود يعتمد على أساسيات اقتصادية قوية، تختلف عن فقاعة "الدوت كوم"، معتبرة أن أي تراجعات تصحيحية تتراوح بين 8% و15% قد تمثل فرصًا استثمارية جيدة وليست إشارات على انهيار السوق.
تصحيح محتمل للأسواق دون تغيير الاتجاه العام
ولفتت إلى أن تركّز المكاسب في عدد محدود من شركات التكنولوجيا الكبرى يمثل أحد أبرز التحديات الحالية، إلا أنه لا يغير الاتجاه العام الصاعد للأسواق على المدى المتوسط.
وأشارت إلى أن الأسواق قد تشهد تحركات تصحيحية طبيعية خلال الفترة المقبلة، لكنها ستظل ضمن مسار صاعد طالما استمرت الأساسيات الاقتصادية الداعمة.
الدولار تحت ضغط على المدى المتوسط
وفيما يخص سوق العملات، أوضحت أن الاتجاه الفني للدولار يميل إلى التراجع على المدى المتوسط، رغم بعض الارتفاعات المؤقتة التي قد تظهر بين الحين والآخر.
وأضافت أن بعض البنوك المركزية، خصوصًا في آسيا واليابان، قد تلجأ إلى تدخلات مباشرة أو لفظية لدعم عملاتها أمام الدولار، لكنها شددت على أن هذه التحركات غالبًا ما تكون مؤقتة ولا تغير الاتجاه العام إلا إذا دعمتها عوامل اقتصادية قوية.
تقلبات مستمرة في الأسواق العالمية
واختتمت بأن الاقتصاد العالمي يمر بمرحلة توازن حساس بين عوامل اقتصادية وجيوسياسية متعددة، متوقعة استمرار حالة التقلبات خلال الفترة القصيرة المقبلة، قبل أن تبدأ الأسواق في الاستقرار تدريجيًا مع وضوح اتجاه السياسة النقدية الأمريكية واستقرار الأوضاع العالمية.
موضوعات متعلقة
كم سعر الذهب اليوم الاثنين 1 يونيو 2026؟.. أحدث أسعار الأعيرة والجنيه الذهب
